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笛声房企融资本钱分化加剧国企龙头企业占优势

发布时间:2020-09-17 12:12:17 编辑:笔名
房企融资本钱分化加重 国企、龙头企业占优势

进入下半年,楼市调控仍未放松,如果成压力已经相对有所减轻。进入8月后交量不见起色,开发商资金链势必迎来一场严峻考验。近期开发商纷纭寻觅各种渠道“输血”现金流。今年上半年,房企境外融资和信托融资分别创下历史新高。记者发现,房企经过各种渠道的融资本钱出现了4%-23%的极大差异。

房企融资屡创新高

数据显示,开发商突围融资的势头正愈演愈烈。

据国际评级机构标普报告显示,今年1月以来,具有评级的中国房地产企业已通过离岸市场发行债券融资共计80亿美元,几近逼近去年全年境外发债额88亿美元,创下历史新高。

同期,开发商通过信托的融资也频频刷新记录。据国内信托研究机构用益信托报告称,5月集合信托市场成立的房地产信托规模到达256.46亿元,创下今年新高,今年1—5月共有1168亿元资金通过信托流向房地产领域,平均最低收益率冲高至9.85%。

融资本钱最高差两成

记者发现,房企通过不同的融资渠道召募的资金本钱差异很大。以两个同在香港上市的SOHO中国和融创中国近期融资为例。

6月22日,SOHO中国一笔境外6.05亿美元(39亿元人民币)的贷款目前年利率不足4%;而6月20日,融创中国发行的12亿元信托,年回报率最高需支付23%。

“其实融创的本钱没有那么高,23%是在违约情况下融创最高要支付的本钱”,记者从大业信托内部人士了解到,6月大业和融创合作发行的12亿元信托计划中,融创出资6亿元,大业承销6亿元,该部分迅速被一个机构客户整购,春节是人们“走亲访友”最多的的时候最低回报不少于10%。

据记者多方了解,17%是融创为该笔信托定下的最高本钱;后期融创可能还会对天津的一个项目进行信托融资。

信贷环境外松内紧

标普报告指出,在境外热钱聚集、人民币升值的背景下,香港上市的房企在取得资金上要比其他房企更有优势。

6月29日,香港上市的广州国企越秀地产发布公告,称与一家银行订立了最高达10亿港元,且无抵押的三年期贷款融资协议。公告中并未表露这些贷款的融资本钱,此前越秀高层曾对媒体透露,2010年全年越秀港币贷款的平均年利息为2.4%,融资本钱十分低廉。

“当前国内的货币环境已出现利率外高内低,信贷外松内紧的局面”,CRIC分析师高岗指出,由于存在人民币升值预期,企业境外发债还可获得一笔汇率差收益,但企业必须有境外上市的平台,中小企业难以复制。

■ 视察

国企、龙头房企占优势

“现在国内信贷政策收紧,体制的缘由决定了对国有房企、地产龙头比较有益”,6月29日,上海一家国有房企的高层告知记者,国企、保障房的融资都还正常,仍以银行借贷为主,对中小开发商来讲,融资会比较艰苦,而如果一些开发商某个项目出现了资金链的问题,“救急”状态下必定要牺牲部分利润,使用高成本资金。

对一些不具有境外发债的中小开发商而言,谨慎成为调控下自保的唯一选择。

“我们没有那么便宜的资金本钱,企业选择收缩、稳健的方法来减小风险”,鸿坤团体副总裁常世芳表示,鸿坤目前很多项目都是联合开发情势,公司提供技术资源与土地资源方合作。

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